作为曼联“92班”的代表人物、曼联传奇队长，加里·内维尔在退役后一直在解说席发挥余热。
凭借大胆的观点和专业的分析，加里·内维尔如今早已是解说界的流量担当，而在足球场外，他还有一个不为人知的身份——投资人。
曼联老队长加里·内维尔来到上海。
近日，加里·内维尔来到了上海，他此行的目的和足球关系不大，而是变身为一名“房产销售”。
作为曼彻斯特首家W品牌公寓的联合投资人，加里·内维尔在房地产顾问企业第一太平太维斯举办的活动中，着力向中国市场推荐了位于他家乡曼彻斯特的城市地标项目。
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2023-11-25 17:03:03
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美联储官员近期的一系列表态可以看出，“必要时将进一步加息”的信号正被反复强调，距离美联储12月的会议还有三周，当前工资增速过快仍是美联储的心病。
11月20日，野村经济学家AichiAmemiya在报告中指出，在他们看来，尽管强劲的工资增长短期并不会影响通胀进一步下滑的趋势，但预计到2024年，工资增速仍会高于疫情前的水平，这将导致通胀中期前景更为复杂，增加了通胀重新加速的风险，美联储抗通胀的“最后一公里”不好走。
根据美国劳工部11月1日公布的数据，7-9月，劳工成本指数（ECI）环比增加1.1%，较二季度1%加速，同比上涨4.3%，仍远高于疫情前的水平，这一数据意味着工资增速过快引发“工资-通胀螺旋”的压力仍然较大。
据媒体援引美联储官员说法，工资增速同比增速需要放缓3%-3.5%左右，才能实现通胀将至2%的目标，当前距离这个理想区间仍有距离。
野村认为，虽然他们预计工资和通胀的关系将在2024年再次出现背离，但美联储在工资增速明显放缓之前，不会轻易开启降息周期，他们必须警惕这“最后一英里”的风险。
工资增速仍然过快
野村指出，工资增长往往是劳动力市场紧张和强劲名义增长的滞后指标。这意味着，尽管经济增速和通胀趋缓，但工资增长在短期内可能仍然保持较高水平：
工资增长的近期领先指标已基本稳定，甚至有轻微正向变化。JOLTS的招聘和辞职率已经连续三个月保持不变。服务业采购经理人指数（PMI）和NFIB小企业调查也显示出工资预期略有上升。
野村称，工资增速的长期指标也呈现出较为正向的指标，工资与失业率之间存在一定的滞后关系（工资-菲利普斯曲线），在经济温和衰退以及经济保持韧性这两种情景下预测，工资增长在整个2024年都将高于疫情前的水平：
我们发现，如果还考虑名义GDP增长和劳动生产率趋势，拟合效果甚至更好。下图显示了我们在温和经济衰退的基准情景中对工资增长的预测，以及在经济保持韧性的情景下的预测。在这两种情况下，增长在整个2024年都保持在疫情前的水平以上。
经济衰退的最初几个季度通常对工资增长没有显著影响。在1981年的经济衰退中，工资迅速降温，而在1970年、1990年、2001年和2007-09年，工资减速幅度适度，约为50个基点。
相比之下，工资增长在1973年和1980年的经济收缩期间实际上加速了。
工资对通胀的传导可能有限但仍有上行压力
野村指出，工资增长上升将对通胀产生一定的上行压力，但幅度可能不大：
消费通胀篮子中的很大一部分对工资成本上升相对不敏感，房租是最明显的例子，提供住房服务几乎不需要实时劳动力成本。
如果工资上涨，核心商品会面临一定的成本压力，但这些商品的价格更直接地受到全球供应链、汇率、运输成本和消费信贷条件的影响。
剩下的就是\"超级核心\"服务业通胀，约占核心PCE的55%，经常被认为是对工资最敏感的通胀组成部分。“超级核心通胀”的部分与传统的劳动密集型服务行业相似。
结合投入产出表分析以及工资与价格之间的历史相关性，我们将超级核心PCE分成三类。餐饮、个人护理服务和专业服务等类别都属于劳动密集型行业，其价格与劳动力成本密切相关。不过，这些类别只占超级核心PCE的三分之一左右。
超级核心PCE的另外三分之一由航空旅行、金融服务以及有线和无线订阅服务等部分组成，这些部分的价格要么对劳动力成本不敏感，要么在很大程度上依赖于其他关键投入。
野村指出，重要的是，明年医疗保健服务通胀不会出现大幅上行的风险，这使得工资增长进入核心通胀的最大渠道之一被限制。
美联储不得不警惕这\"最后一英里\"风险
野村直言通胀与工资之间的关系并不是固定不变的事实，而是会在不同的制度间相互转换。当通胀率高且不稳定时，通胀与工资之间的核心关联就会变得很紧密，但在经济衰退和全球金融危机后的复苏时期，通货膨胀和工资在很大程度上是不相关的。
野村的模型预测，工资和通胀的关系将在2024年再次出现背离，住房、核心商品和部分超级核心服务的通胀将继续放缓。与此同时，劳动力市场紧缩的滞后影响将支撑一段时期的实际工资强劲增长。
因此，野村认为，2024年可能标志着疫情前的稳定通胀迈出了重要一步，但需要注意的是，这可能只是通胀与工资之间重新出现强烈正相关性之前的暂时缓和：
重要的是，到2024年年中至年末，一些推动通胀走低的因素可能已经消失，包括租金和业务汇率的滞后放缓。医疗保健工资与价格之间的典型关系也可能最终重新出现。
从上述的条件来看，工资增速上升短期内不会阻止通胀向美联储2%的目标迈进，但这会使美联储对通胀降温“陷入僵局”，且美联储不得不对通胀重新加速的风险保持高度警惕，从而推迟转向降息的时间点：
20世纪70年代通胀的一个教训是，在没有广泛证实通胀已经放缓的情况下，不要过早宣布胜利。
我们对薪资弹性增长的预期以及对持续高通胀机制的担忧，应使美联储对通胀风险保持警惕，即使实际通胀继续下降。
薪资增速强劲，美联储的“最后一公里”不好走
2023-11-25 05:00:26 华尔街见闻
曼联“92班”成就了一代足坛传奇。
前车之鉴
“在我大概28岁时，就开始考虑退役转型的事情了——职业球员只有10年-15年的黄金生涯，退役后我们必须面对不同的人生，不同的行业。”
按照内维尔的说法，在自己还处于职业生涯巅峰期的时候就已经开始思考未来。
为什么会有这种忧患意识，内维尔在过往的采访中给出过答案——他的老队友索恩利当年遭遇了威胁职业生涯的伤病，结果索恩利仅为曼联效力9场联赛后就被解约……
内维尔的足球生涯堪称辉煌，但老友的经历让他懂得必须掌握其他的生存技能。
“很多球员结束职业生涯后仿佛从悬崖上掉落，发现自己除了踢球什么也做不了。我一直在思考，当这一天到来的时候，我如何去填补这一空白。”
加里·内维尔还曾担任过西甲瓦伦西亚队的主教练。
抄底进入楼市
在多数人的看来，职业球员退役后最便捷的道路就是从事教练员工作或者担任评论员。
退役后的内维尔是一个算不上成功的教练，在西甲瓦伦西亚主帅的位置上，内维尔只待了4个月，球队14轮比赛只拿到14个积分，欧冠和国王杯接连出局。
好在，内维尔还是一个出色的足球评论员，他的专业点评时常能够吸引球迷的关注，引发大家的共鸣。
但让很多球迷想不到的是，加里·内维尔在房地产投资领域同样独具慧眼。
2008年，经济危机席卷欧美，加里·内维尔选择抄底进入楼市，“那时候英国的房地产处于低谷，我做了一些房地产的投资。如果说足球是我第一热爱的行业，那么房地产可以排在第二……我的投资主要都在房地产领域。”
有案可查的记录显示，内维尔很早就联合瓦伦西亚队老板林荣福以及前曼联队友吉格斯、斯科尔斯还有自己的弟弟菲利普·内维尔等人一起投资地产项目。
2013年，他开设了GG酒店管理公司，2015年在老特拉福德球场对面开了足球主题酒店Hotel Football，此外还将曼彻斯特证券交易所大楼改造成一幢有35间房的酒店。
投资，内维尔是专业的
有了这一系列成功案例，内维尔表示，自己在2018年以后就不再分散注意力到其他业务中，包括不再担任足球管理或教练领域。
内维尔说，自己90%的商业投资都处于盈利状态，个人已经先后买进了多达20套房产，其中大多数都在自己的家乡曼彻斯特。
至于为什么更青睐在家乡投资，内维尔表示：“一方面我是土生土长的曼彻斯特人，我对这里拥有深厚的感情，另一方面，曼彻斯特的房产值得投资。”
话里话外，内维尔都在竭力为家乡打Call，关于此次推荐的项目，内维尔甚至亲自下场“揽客“。
“首先我是这个地产项目的业主，我会购买一整个楼层居住并持有。每一名业主都是我的邻居，我们会在游泳池、酒吧和桑拿房等公共物业区域相遇。”
“这会是曼彻斯特的标志性建筑，任何曼联球员也都会喜欢它，我的建议是趁早买，就像我27岁第一次购买一栋别墅后，队友们参观后都想当我的邻居，却发现已经售罄……”
看来，内维尔做房产投资是认真的，当下他与同僚们也给出了其他的专业意见，比如目前曼彻斯特的房价仅为伦敦的一半，拥有相当的发展潜力；再比如这里拥有优异的教育资源，会吸引大量的来自海外的留学生，这是潜在的客户。
而数据显示，曼彻斯特各所高校每年的毕业生会有一半以上留在曼彻斯特工作和生活，这同样为当地房产提供了大量潜在的买单者。
“92班”和弗格森爵士（左一）。
“92班”的生意经
内维尔俨然已经成为一个成功的商人，那么曼联“92班”的核心成员退役之后都在做什么呢？他们能够在足球之外找到属于自己的一片天吗？
其中贝克汉姆自然是最受瞩目的一个。
做球员时，贝克汉姆就和妻子维多利亚就一起打造了属于自己的时尚品牌，退役后还成立了自己的风险投资公司DB Ventures，负责打理他大量的商业合同。
此外，贝克汉姆还拥有自己的威士忌品牌“海格俱乐部”。
贝克汉姆（左）目前是梅西的老板。
2022年，DB Ventures55%的股份被出售给了美国品牌公司Authentic Brands Group，据《伦敦时报》报道，小贝从这笔交易中获得高达2.3亿美元的收益。
目前，贝克汉姆最重要的身份是美国大联盟迈阿密国际的老板之一，引进梅西后，俱乐部市值扶摇直上，预计将成为第一支市值超过10亿美元的大联盟球队。
吉格斯（左）和内维尔来华参加比赛，还和鹿晗（中）合影。
吉格斯的商业投资也可圈可点——他的业务和内维尔比较重叠，基本属于联合经营，比如GG酒店管理公司。
此外，两人还拥有四家足球咖啡馆的股份，其中两家在曼彻斯特，一家在伦敦，还有一家位于新加坡。
相比之下，其他的“92班”成员主要活跃在绿茵场。
巴特在名不见经传的索尔福德城任CEO，这家俱乐部拥有92班的集体投资，作为股东之一，斯科尔斯也曾担任过该俱乐部的临时主帅。
有意思的是，内维尔透露，索尔福德城是他为数不多亏钱的项目……