目前市面上有多只创新药主题的ETF，规模最大的两只ETF产品分别是银华基金创新药ETF和广发基金港股创新药ETF，最新规模分别为84.42亿元和40.04亿元。其中前者跟踪的指数是中证创新药产业指数，后者跟踪中证香港创新药港币指数，属于QDII基金。

更值得关注的是，常山药业、翰宇药业、圣诺生物、诺泰生物、华东医药等减肥药“牛股”的股东名单中，出现了多位知名基金经理管理的公募产品身影。

以圣诺生物为例，半年报显示，截至二季度末，葛兰管理的中欧医疗创新股票、中欧医疗健康混合成为圣诺生物的前十大流通股东。此外，万民远管理的融通鑫新成长混合和王峥娇管理的南方医药保健灵活配置混合也在圣诺生物前十大流通股东之列。

来自富国基金的知名基金经理朱少醒也在今年上半年重仓了减肥药概念股蓝晓科技。公开资料显示，截至二季度末，富国天惠成长混合（LOF）持有蓝晓科技1200.00万股。

创新药板块究竟是是像今年光伏那样“一日游之王”还是板块真的到了强势反攻的节点？

对于这个问题还是需要从板块估值、短期视角、长期视角来看辨析。

其实说白了任何板块都能找到可以投资的逻辑，关键就是板块本身到底贵不贵。毕竟投资交易除了买正确的，还得买价格合适的。

2020年医药板块那波暴涨以来，已经连续调整三年了，原本市场就是预期医药板块三季度有望迎来估值修复，但遇上了医疗反腐潮来袭，医药板块的反弹情绪继续受到压制。尽管近段时间有所反弹，9月26日的医药生物板块的PE（TTM）估值仅为31.03，处于10年以来25%分位，仍处于历史较低水平。

短期视角方面，近期创新药的反攻跟行业的进展减肥药有关系，9月以来减肥药概念股逆市活跃，摩根大通近日预计，中国减肥药物市场规模有望于2030年达到149亿美元。

业内人士认为，多肽药物产业链迎来发展良机。多肽药物产量增加，会带动上游设备、耗材、合成试剂等需求增长；多肽创新药研发升温，多肽CDMO公司将明显受益。

以及上周诺和诺德工厂污染曝光，业内认为美国对于原料药工厂要求极其严格，FDA公布的内容可能会导致司美格鲁肽原料药和中间体停产整顿，产品价格面临暴涨，建议重视司美格鲁肽上游相关产业链，有望爆发。

今日创新药概念股再次反弹跟生物医药概念股的业绩预喜有关。诺泰生物发布公告，公司预计2023年第三季度实现归属于母公司所有者的净利润为4000万元到5000万元，同比增117.85%到172.31%。

长期视角来看，医疗作为必须消费板块，在老龄化时代了行业具有更大的增长空间。知名私募大佬、林园投资董事长林园9月25日也指出在未来十年甚至三十年继续注重大健康。因为在六七十年代，是一个生育高峰期，到现在这些高峰期人就变成了老龄化，而他们对一些在健康方面的开支是逐步的增加，甚至是成倍的增加。这就符合我们提到的行业需求变大的逻辑。再过30年，这些人可能都会老去，那么，现在就是投这一代人的好时机。

再大一点的宏观视角来看，美联储加息终点可期对创新药板块的估值压制也会进一步减轻。

综合来看，本轮医药板块的反弹是在医疗反腐带来的悲观市场情绪逐渐见底，迎来医药板块底部估值、持仓和情绪三重共振投资机遇。

中泰证券研报指出，关注度明显提升市场资金对于行业的短期变化、主题催化的敏感度明显上升，减肥药、精神病用药等主题受到市场追评。因此该团队认为认为当下医药的反弹有望持续，甚至演化为反转，医药的基本面与筹码结构皆具备条件。我们看好医药大β行情的到来，看好板块整体估值抬升，看好国内医药创新、消费、制造的升级，把握底部龙头的价值机会。

高盛发表报告指，内地医药行业反腐，将会令行业转向更高水平的企业管治。该行仍然认为，具防守性的中资医药股份，在反贪腐措施下可以提供最强回报。

多位基金经理也旗帜鲜明表示看好医药板块的后续表现。兴华基金的基金经理徐迅分析说，减肥药市场需求非常旺盛，全球市场增长空间在每年百亿美元以上，市场关注度比较高的是GLP-1相关品种，该行业在海外市场挂牌的部分龙头企业股价已创出新高，因此市场认识到了减肥药的巨大潜力，纷纷挖掘国内的投资机会。

融通健康产业基金的基金经理万民远认为，前期医药板块表现低于市场预期，整个医药板块估值较低，当下市场对利空消息已变得较为钝化。

泰信基金的基金经理陈颖表示，真正优质、有疗效、有品牌的医药、器械和设备等领域的公司，会受益于行业的结构调整，市场需求旺盛且具有刚性，可以在调整时大胆介入，长期持有。