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2023-12-02 12:02:51
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不少网友惊呼，太久没见过这种涨法了。
芯片、半导体板块连涨数日，到上周四 ，指数已突破2022年8月的反弹高点位置。
“周期性波动”是半导体行业的重要特征,一个周期一般3年左右。半导体上一轮周期上行阶段是2020年6月至2022年5月，接近2年时间；下行阶段起始于2022年6月，开启逐步去产能。
存储芯片是半导体最大的细分领域，占整个半导体行业市场规模约35%。回顾去年存储芯片行业的表现，与半导体芯片行业整体走势一致，受宏观因素影响，2022年全球存储芯片行业市场规模为1344亿美元，同比下滑12.63%。
近期消息面上，中方宣布对美国企业美光科技实施网络安全审查，美光科技是全球存储芯片巨头之一。此次美光被审查，机构解读：国产存储行业获得更大的市场空间，重点关注国产存储厂商崛起。
存储广泛应用于汽车电子、消费电子、5G通讯、物联网、可穿戴等多个领域。但存储行业具有高技术壁垒、高强度资本投入的特点，市场集中度高，长期被国外厂商主导。
存储产业里，尤其以DRAM格局最为集中，现阶段韩国三星、韩国海力士、美国国光三大巨头“三足鼎立”合计占比超过90%，以2021年 为例，三星、海力士、美光市占率依次为43%、28%、23%，合计占比94%。在NAND市场中，2020年三星、铠侠、西部数据、美光、海力士合计占比63%。
我国拥有旺盛的存储芯片市场需求，但存储芯片长期依赖国外行业巨头。
市场需求方面，根据2019年数据，中国是全球第二大DRAM市场，占据34%的市场，仅次于美国的39%。在国产厂商长鑫存储量产之前，本土自给率几乎为0。
近年来，以长江存储、长鑫存储为代表的国内存储晶圆厂商在技术和产能方面实现了实质性突破，尽管市场份额仍相对较小，但逐步进入更多厂商的供货名单。
国产存储厂商亟待崛起。
尤其值得注意的是，近期海内外巨头陆续发布AIGC产品，AI产业链受到市场极大关注，算力+存储等AI底层核心重要性凸显。人工智能、信创等产业的关键是算力，当存储效率低的时候，算力很难发挥作用，存储将成为算力领域的关键。
存储芯片产业链供给和需求都在发生微妙的变化，天风证券、招商证券、中泰证券等多家券商近日陆续发布研报，观点类似：《存储行业将迎来复苏》、《存储拐点曙光初现》、《存储拐点已至》等。
以天风证券为例，它给出的两个理由：在供给端，本轮存储供过于求的局面将逐步缓解；在需求端，数据量的爆发式增长，以ChatGPT为代表的人工智能、信创等产业的快速发展，将为行业快速复苏带来助力。天风证券研报还特别提到，存储终端及品牌有望率先复苏。
存储行业最大的下游市场为手机、服务器、PC，根据Trendforce，2021年DRAM下游市场中，手机、服务器、PC分别占比39.7%、34%和13%，占据大约90%市场份额；NAND下游市场中，以PC和服务器为代表的固态硬盘占比为49%，其次是智能手机，占比32%。
在手机端，年初至今需求持续疲软，招商证券预计下半年有望迎来一定反弹。招商证券也特别提到，长期来看，AI服务器有望显著增加存储需求。根据IDC，当前全球出货的服务器中，AI服务器大概占比1%，因此短期AI服务器需求对服务器存储拉动相对有限，但长期来看，AI服务器仍将是存储行业需求的一个显著增长点。
招商证券最新一份研报，也给出了存储行业产业链里的上市公司名单：
招商证券观点：长期看，长江存储、长鑫存储等标准型存储产线产能规划清晰、良率持续提升，武汉新芯等利基存储产线产能有望持续爬坡，将为国内下游存储芯片、模组及相关产业链公司提供了较好的上游产能保障，国内存储厂商凭借性价比、本土化等优势有望持续加速国产导入。建议关注受益于行业景气度反转的存储芯片、模组、及相关产业链公司，以及加速国产替代的国产DRAM、NAND厂商。
