AI大模型重塑终端市场：中科创达引领变革，未来盈利预期几何？
中科创达(300496)事件点评：开启AI硬件终端趋势
中科创达成功在搭载了高通8 系列芯片平台的边缘设备上实现了130 亿参数模型的稳定运行，成为业内首家取得此突破的大模型企业。这一举措，为大模型在端侧的应用打开了新的可能性，将使得端侧设备能够运行更大参数的模型，同时提高了端侧设备的推理速度，为各行各业带来更多的机会和挑战，无论是语音识别、图像处理还是自然语言处理，都能够受益于这一创新。
多家全球科技巨头同时布局AI 重构新终端。随着高通、Intel 等芯片制造商陆续发布支持生成式AI 的高性能终端芯片，AI PC 时代开启。AI 大模型迅速渗透到汽车、机器人(300024)、手机、耳机等可穿戴设备，这将成为未来AI 领域最为重要和最具推动力的趋势。这个潮流通常被称为“具身智能”，其本质是所有主要大型模型供应商和终端设备制造商都在积极探索如何在各种终端设备上部署大型AI 模型，这甚至可以视为一个决定胜负的“生死之战“。
投资建议：
中科创达正处于AI 产业革命快速迭代的历史机遇中，凭借优秀的研发团队和技术能力，有望在多个边缘AI 场景展现核心竞争力。我们预计中科创达(300496)2023-2025 年归母净利润分别为8.01、13.56、21.23 亿元，对应市盈率45X、27X、17X，维持“推荐”评级。