截至目前，在美联储未来利率路径预测方面，还没有哪个投行比瑞银更大胆。
该机构策略师Arend Kapteyn和Bhanu Baweja在最新的公布的研报中指出，通胀持续下降将使美联储最早在明年3月份开始放松政策，利率可能会按照典型宽松周期大幅下降，幅度高达275基点，几乎是市场定价的四倍。
Baweja在瑞银伦敦办事处接受媒体采访时表示，“通胀正迅速正常化，到了3月份，美联储将关注非常高的实际利率。”
两位策略师预计，到2024年底，基准联邦基金利率将降至2.5%-2.75%，到2025年初利率终点将降至1.25%。他们的观点基于美国经济将于明年二季度陷入衰退的预期。
相比之下，货币市场预计美联储从明年7月开始降息，且幅度仅为75个基点。
为了支持他们的预测，Kapteyn和Baweja指出，在过去三十年的宽松周期中，G10国家央行（不包括日本）通常会在15个月内平均降息320个基点。
“我们认为我们将出现一个正常的降息周期，”Kapteyn说。“除了日本之外，每家央行的宽松力度都将远远超过市场定价。”