展望2024！全(quan)球经济形势如何变？,美国,投资,市场

随着(zhe)2023年(nian)的尾声渐近，全(quan)球视野投向2024年(nian)，探寻宏观经济的新(xin)动态与新(xin)机遇。在这一背景下(xia)，多家机构针对2024年(nian)宏观经济展望报告陆续“出(chu)炉”，针对当前经济形势及未(wei)来政策走向进行探讨。

“展望2024年(nian)，美国经济‘软(ruan)着(zhe)陆’概率较大，欧(ou)元区经济或将继续弱于美国，对中国而言(yan)，国内政策面临的外部制约整体将有(you)所减弱。”苏银(yin)理(li)财投资研究部指出(chu)。

值得注意的是，国际货币基金(jin)组织（IMF）世界经济展望中提及，全(quan)球经济复苏缓慢、地区分化不断加剧，预计全(quan)球经济增速将从2022年(nian)的3.5%下(xia)调(diao)至2023年(nian)的3.0%和(he)2024年(nian)的2.9%，远低于2000—2019年(nian)的平均水平3.8%，海外为(wei)了降低通胀而维持高利率，可能会使未(wei)来的经济活动继续降温。

2024年(nian)美国经济“软(ruan)着(zhe)陆”概率较大

“2023年(nian)，海外经济表现分化，美国经济增长维持韧性，积极的财政政策抵消了持续加息(xi)带来的紧缩效果。”苏银(yin)理(li)财投资研究部认为(wei)，2024年(nian)美国经济增长出(chu)现减速概率较大，基本面受到的约束增多。

具体包括：

一是超(chao)额储(chu)蓄将见底，尤其是作为(wei)消费主(zhu)力的中低收入(ru)群体的现金(jin)储(chu)蓄规模在今年(nian)6月就已低于疫情前水平（美联储(chu)测(ce)算）；

二是就业市场供需缺口继续收窄背景下(xia)，明(ming)年(nian)就业市场将温和(he)降温，薪资收入(ru)增长将逐渐放缓；

三(san)是财政宽松力度可能有(you)所退坡。大选年(nian)且两党分歧较大，可能会对明(ming)年(nian)财政扩张空间形成(cheng)制约；同时前期持续发力的财政政策可能透支了一部分宽松空间，高利息(xi)支出(chu)或不可持续。

苏银(yin)理(li)财投资研究部指出(chu)，目前CME市场信息(xi)显(xian)示(shi)，市场预期首次降息(xi)时间已提前至明(ming)年(nian)3月，明(ming)年(nian)5月降息(xi)的概率为(wei)50%，但降息(xi)时点(dian)还需等到通胀和(he)就业市场降温的进一步确(que)认才能确(que)定，在此之前美国可能延续“higher for longer”的货币政策环境。

展望明(ming)年(nian)，财政扩张的边际收敛和(he)高利率环境的滞后效应可能带来美国经济增速回落，但幅度可能低于市场预期，随着(zhe)补库存周期的开(kai)启，明(ming)年(nian)美国经济或仍(reng)将保持一定韧性，“软(ruan)着(zhe)陆”概率较大。

2024年(nian)欧(ou)元区经济预计继续弱于美国

欧(ou)元区11月制造业PMI为(wei)44.2，其中德国、法国11月制造业PMI分别为(wei)43.1、42.0，仍(reng)处于收缩区间。

回望2023年(nian)，欧(ou)元区面临俄乌冲突带来的能源(yuan)成(cheng)本压力、美国产业政策冲击、国际产业竞争加剧等多重挑战，同时金(jin)融环境收紧和(he)通胀高企抑制消费能力，经济表现相对一般。

“2024年(nian)欧(ou)元区经济可能继续弱于美国。”苏银(yin)理(li)财投资研究部提到，不同于美国，欧(ou)元区在2023年(nian)经济呈现持续放缓的态势，GDP同比、环比与PMI等经济数据表现均相对较弱。

该(gai)研究部指出(chu)，展望明(ming)年(nian)，欧(ou)洲(zhou)制造业将面临内部和(he)外部双重竞争压力，俄乌冲突下(xia)欧(ou)洲(zhou)能源(yuan)继续受制于外，传统产业竞争力相对下(xia)滑下(xia)，新(xin)兴(xing)产业发展也需加快，同时需求受到高通胀、高利率环境的压制，需求端的消费与投资主(zhu)体信心均略显(xian)不足，明(ming)年(nian)欧(ou)元区经济预计继续弱于美国。

(CIS)

责编(bian)：汪云鹏

校对：王朝全(quan)